EIA：随着今年美国原油产量达到峰值，油价将大幅下跌

布伦特原油价格在未来几个月将大幅下跌，美国能源信息管理局（EIA）目前预测价格将从7月的每桶71美元降至2025年第四季度的平均每桶58美元，并在2026年初跌至50美元。

EIA的8月份的《短期能源展望》将油价下跌归因于欧佩克+供应的强劲增长，预计这将推动全球库存在2025年底和2026年初达到每天200万桶以上，比上个月的预测多出近80万桶。

从历史上看，这种规模的持续建设给价格带来了巨大的下行压力，正如2014-2016年和2020年的经济衰退所表明的那样。这一次，EIA预计2026年初的低油价将促使欧佩克+和一些非欧佩克产油国控制产量，缓解今年晚些时候的供应过剩。即便如此，该机构已将2026年布伦特原油的预测从一个月前的58美元下调至51美元。

在美国，原油产量目前仍处于创纪录的轨道上。预计到2025年12月，油井生产率的提高将使产量达到历史最高水平，接近1360万桶/日。但随着价格下跌，运营商可能会加速今年大部分时间一直在进行的钻井和完井的放缓。EIA现在预计，2025年美国的平均日产量为1340万桶/日，2026年将降至1330万桶/日。与过去的萧条周期不同，页岩油生产商被多年的过度扩张所烧伤，预计将做出更快、更保守的反应，将股东回报置于产量增长之上。

欧佩克+计划的增产是在联盟不断变化和合规性不稳定的背景下进行的。海湾产油国特别是沙特阿拉伯和阿联酋正在带头夺回市场份额，而仍受西方制裁的俄罗斯则渴望在进一步限制生效之前将石油货币化。在不确定的全球经济和波动的贸易政策中，风险在于，在供应纪律重新出现之前，价格甚至低于EIA的看跌前景。

如果预测成立，2025年将标志着罕见的趋同：美国产量创纪录，价格迅速下跌。对消费者来说，有利的一面是较低的零售价格，预计明年美国零售汽油的平均价格将低于每加仑2.90美元。对于生产商来说，挑战将是在一个突然看涨原油、缺乏定价权的市场中管理资本纪律。（小晨编译）